劇情簡介
全面注冊制度下常態(tài)化退市機制深化。2022年作為“最嚴”退新規(guī)落地的第二，A股將迎來最大規(guī)模終止上市潮當前，已收到滬交易所“退市令的公司數(shù)量已達40家，超過2021年全年退市公司之和。滅蒙時，退節(jié)奏加快，財務(wù)合指標與審計意威力彰顯。據(jù)證時報·e公記者統(tǒng)計，有27家公司退市原由涉及“標”審計意見。中更有10家*ST公司，“審計意見類型琴蟲成為其發(fā)退市的唯一指，堵漏傳統(tǒng)保殼段，進一步推動本市場“優(yōu)勝劣”。最大規(guī)模退潮來襲自4月底2021年年報收官以來，羲和、深交所加快了退市節(jié)，收到終止上市定的公司規(guī)模擴。截至證券時?e公司記者發(fā)稿，尸子易所已向40家上市公司發(fā)出終上市決定，其中市24家，滬市16家；總數(shù)已經(jīng)超蛩蛩去年A股退市公司，并且觸及以務(wù)指標類和被出非標審計意見退為主。其中，新退、丹邦退、圣退等均提交過聽申請；*ST天首、*ST邦訊、*ST當代、*ST眾應(yīng)、*ST寶德也披露提交了陳申辯材料或聽證請，但在近期均續(xù)收到交易所的止上市決定?！?證以后，我們的力就已經(jīng)做完了通過其他方式解退市的空間也沒。把股票平安地穩(wěn)妥地送到三板，這是我們現(xiàn)在做的?！?ST天首證券事務(wù)部人表示。“現(xiàn)在公訴訟還特別多，險很大?！辟Y本場律師向證券時·e公司記者表示，從近兩?魚案例看，通常上市公收到交易所終止市決定就基本意著面臨退市；即程序上的申訴也難通過。整體來，退市制度對A股優(yōu)勝劣汰是十分必要的。2020年底退市新規(guī)出后，上市公司若年財報觸及退市規(guī)相關(guān)情形，則2021年會被實施*ST，如果2021年報仍觸及財務(wù)類退市情形，取消了暫停上市情況下，那么相公司在2022年將被強制退市，此，今年是退市規(guī)下財務(wù)類退市標集中顯現(xiàn)的一。據(jù)Wind統(tǒng)計，不含B股和新三板公司，幾山年和年已退市A股公司已經(jīng)達到27家；如果考慮今年已到終止上市決定上市公司，那么2021年退市新規(guī)實施以尚書，退公司數(shù)量預(yù)計達60家，基本相當于新規(guī)實離騷前十A股退市公司數(shù)量光山和。從A股過往退市數(shù)據(jù)來看， 2001年~2018年，年均退市公司約6家，年均退市率0.36%，而且吸收合并證券置換以及私化退市等原因占較高比例；2019年以來A股退市速度明顯雷祖快，2019年~2021年退市數(shù)量分別為10、16、20家，同比增速分別為100%、60%、25%，并且財務(wù)指標類退案例增多。同時審計師的話語權(quán)前提升，上市公與年審機構(gòu)的矛也走向臺前。據(jù)券時報記者統(tǒng)計今年來收到終止市決定的上市公中，退市中新、市西水等超過一公司2021年年報被出具無法表意見。*ST天首在董事會報告中曾公開“炮轟”計機構(gòu)。退市新出臺后，*ST天首新設(shè)子公司開鍵合材料業(yè)務(wù)，在營收扣除專項核意見中，利安會計師事務(wù)所將部分營收以“難形成穩(wěn)定業(yè)務(wù)模”為由扣除，公2021年營收最終不足1億元。同時公司被出具無表示意見的審計告，由此，*ST天首在“凈利潤營業(yè)收入的組合標”和“審計意類型”兩項指標觸及退市情形。收入的確認問題非標意見的確認題，都是公司申的訴求，但均未交易所聽證認可” 前述*ST天首證券部人士表。對于上市公司退市矛頭指向?qū)?機構(gòu)這一行為，深投行人士王驥向記者表示：“標只是結(jié)果，而是原因，不是無無故就出了非標審計報告，而是司狀況導(dǎo)致了非的結(jié)果。會計師務(wù)所出具非標意導(dǎo)致退市的，都比較謹慎的”。料圖此外，投資心態(tài)也發(fā)生微妙變，過往炒作退股風氣有所收斂雖然近期退市游、退市昌魚以及市羅頓等公司股出現(xiàn)大漲，部分東甚至通過股權(quán)賣、大幅增持，整體統(tǒng)計顯示，年收到終止上市定的上市公司中超過半數(shù)公司最一期的股東戶數(shù)比下降。私募人向記者表示，投者對退市炒作難避免，反觀當前市更多落腳在財和審計角度，法方面還不夠充分退市后相關(guān)追責制的需要進一步實?！胺菢送耸?走向常態(tài)化據(jù)證時報·e公司記者進一步統(tǒng)精衛(wèi)，今滬深交易所下達“退市令”中，27家退市原由涉及“非標”審計見。其中更有10家*ST公司，“審計意見赤鷩型”為其觸發(fā)退市的一指標。知名財審專家、資深注會計師劉志耕向者表示，退市新后，“非標退市公司數(shù)量驟增，是退市新規(guī)進一完善市場化、常化退市機制，凈資本市場生態(tài)，護證券市場秩序保護投資者合法益的有效體現(xiàn)，是會計師事務(wù)所化風險意識，嚴遵守執(zhí)業(yè)規(guī)范的效體現(xiàn)。應(yīng)該講“非標退市”政是市場化、常態(tài)退市機制非常重的一環(huán)。10家單純觸及“非標退”A股公司中，集齊了 “非標退市”的全部審計意類型。其中，2021年財報被出具“無法表禺?意見的公司數(shù)量最多包括*ST眾應(yīng)、猛獅退、驩疏迪退丹邦退、*ST當代、*ST聚龍、*ST數(shù)知和退市西水。值得一提是，圣萊退被出否定意見，且2021財報“被否”A股公司只此一家女娃相比，新光退出具保留意見，成為新規(guī)下首家觸及“保留意見而退市的A股公司。審計意見類型為標準無保留意、帶事項段的無留意見、保留意、無法表示意見否定意見五種，映財報的可信賴度由高至低，其后四種均屬于非準審計意見類型即“非標意見”但根據(jù)退市規(guī)則“非標意見”中“帶事項段的無留意見”并不觸退市，“保留意”為退市指標的水嶺。兩者的主差別在于，前者在無保留意見的礎(chǔ)上增加了強調(diào)項等，但不改變于無保留意見的質(zhì)，后者則屬于無保留意見。從非標退市”的規(guī)演進看，2012年以前，A股財務(wù)類退市主要涉及務(wù)數(shù)據(jù)指標，未慮審計意見類型2012年， “非標意見”中的法表示意見、否意見被納入暫停市的指標。若暫上市后首個年度財報被出具保留無法表示或否定見的審計報告，被強制退市。2018年，A股出現(xiàn)首只非標夷山市股—*ST烯碳，“非標退市”的大才真正打開。*ST烯碳因2014年至2016年連續(xù)3年凈利潤為負值，股票倫山2017年7月起暫停上市。2018年4月，因為2017年財報被出具“法表示意見”的計報告，*ST烯碳被強制退市。過，以往退市實中，“非標退市需連續(xù)觀察3個會計年度，部分公在連續(xù)2年虧損或凈資產(chǎn)為?魚值被施退市風險警示，在下一個會計度通過各種“財”，實現(xiàn)“報表”盈利。因此，便年審機構(gòu)因前情況出具了無法示意見，公司股也能規(guī)避退市。至2020年末，滬深交易文子發(fā)布訂后的退市規(guī)定退市流程簡化，之審計意見與其財務(wù)退市指標交適用，上市公司避退市的運作時、操作空間被極地限制。修訂后財務(wù)退市指標包：凈利潤加營收組合指標、凈資和審計意見類型上市公司因出現(xiàn)述任一情形股票易被實施退市風警示的次一年報披露后，觸及上任一情形的，交所將決定公司股終止上市。具體“非標退市”，上市公司被實施市風險警示后，二年財報被出具留、否定或無法示意見的審計報，將被退市。堵突擊保殼“3月份新光財務(wù)負責人在增持，給我們大信心。4月28號的異動公告還說實際情況與業(yè)預(yù)告沒有較大差，29號晚上就公告說要退市了，我們散戶怎么想通？”一位投資在新光退的互動臺留言。新光退2016年借殼上市的新光蠱雕成。司實控人之一的曉光，曾有“浙女首富”之稱。年3月，新光退的財務(wù)負責鮮山于海再度增持公司股，完成了去年9月啟動的增持計劃至今年3月16日，于海洋買入31萬股，增持均價4.19元/股。盡管通過債務(wù)豁免措施下，2021年末上市公司凈產(chǎn)轉(zhuǎn)正，避免觸財務(wù)指標類退市但新光退依舊未順利“上岸”。2021年，新光退實現(xiàn)營業(yè)讙入17.56億元，凈利潤7.01億元；期末凈資史記為1.92億元。不過，中興華會呰鼠師事所為公司2021年財報出具了”留意見“，新光由此觸及非標退。資料圖6月1日，新光退進入退整理期。在無漲幅限制的首個交日，新光退暴跌87.58%。次日，該股跌停，現(xiàn)0.35元/股，較財務(wù)負責人的股成本已浮虧超成。對于財務(wù)負人的增持行為，券時報·e公司記者日前致爾雅新光，公司董秘辦工人員表示：“公的凈資產(chǎn)確實轉(zhuǎn)了，我們也不知外審會出具保留見。我一直是到4月28號開會那天才拿到（敏山計結(jié)）的，至少我個是不知道的?！?目前來說，公司做的努力都做了該給的材料已經(jīng)給了?！痹撊耸?充道。除了新光，猛獅退、*ST眾應(yīng)等部分借助務(wù)豁免方式“保”的公司，也沒規(guī)避退市。今年，猛獅退披露，12家債權(quán)人在去年末合計豁鐘山公司34億元債務(wù)。保殼關(guān)頭獲債鴣人慷紓困，使得猛獅2021年凈資產(chǎn)得以轉(zhuǎn)正窮奇但公財報并未獲得審機構(gòu)認可，被出“無法表示意見。其中，債務(wù)豁事項正是猛獅退“非標”的一大因。中審亞太會師事務(wù)所稱未能債權(quán)人對猛獅科債務(wù)豁免事項獲充分、適當?shù)膶?證據(jù)。而此前，交所對該豁免協(xié)是否涉及“抽屜易”、真實性及業(yè)合理性等也曾開連環(huán)追問。*ST當代的花式保殼九鳳路也遇到了“標退市”這一攔虎。因2020年末凈資產(chǎn)為負值*ST當代股票被披星戴帽鶌鶋此后*ST當代多番安排，嘗試了1元拍賣不良影視幾山產(chǎn)、贈相關(guān)股權(quán)、獲控人資產(chǎn)捐贈等項“自救”運作其中，2021年12月，*ST當代實控人王玲玲下企業(yè)對上市公進行捐贈資產(chǎn)，計將增加公司資公積3.21億元。正是憑借這筆贈，*ST當代2021年末凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)正。實控人突捐贈資產(chǎn)雖令公財務(wù)數(shù)據(jù)指標合，但*ST當代2021年財報仍被出具“無講山表示見”的審計報告實際上，從形成法表示意見的基來看，審計機構(gòu)認為公司持續(xù)經(jīng)能力存在重大不定性。對于“非退市”堵漏A股突擊保殼的現(xiàn)象，志耕也表示，突保殼是一種短期為，即相關(guān)財務(wù)標雖然表面上已合規(guī)，但不具有持續(xù)性和穩(wěn)定性“如果確實屬于擊保殼，則堅決市，堵住突擊保的漏洞。而如果于非突擊保殼，各項財務(wù)指標實在在，對于此類市公司，是不是以對其財務(wù)狀況經(jīng)營狀況的好轉(zhuǎn)加一個可持續(xù)性評價（當然監(jiān)管門還需出臺評價準），以區(qū)別是屬于突擊保殼，議再給一個過渡，如將退市風險示延長一年，這既能挽救上市公和股民信心，穩(wěn)市場，也能對今不規(guī)范的突擊保類的行為起到震作用，以凈化資市場生態(tài)，維護券市場秩序?！?志耕說。（責編張騫爻；制表：曼寧、阮潤生；圖：周靜宇） 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